不确定性分析与风险分析《咨询分析与评价》总结资料
不确定性分析与风险分析不确定性分析主要方法是敏感性分析和盈亏平衡分析；
风险分析主要方法有概率树分析、蒙特卡洛模拟等。
第二节 敏感性分析与盈亏平衡分析
一、敏感性分析
4.计算敏感性分析指标
(1)敏感度系数
敏感度系数——是项目效益指标变化的百分率与不确定因素变化的百分率之比。
E＞O，表示评价指标与不确定因素同方向变化；E＜O，表示评价指标与不确定因素反方向变化。∣E∣较大者
敏感度系数高。
敏感度系数的计算结果，借此了解各不确定因素的相对影响程度，以选出敏感度较大的不确定因素。
(2)临界点
临界点——是指不确定因素的变化使项目由可行变为不可行的临界数值。当该不确定因素为费用科目时，为
其增加的百分率；当该不确定因素为效益科目时，为其降低的百分率。
临界点的高低与设定的基准收益率有关，对于同一个投资项目，随着设定基准收益率的提高，临界点就会变
低(即临界点表示的不确定因素的极限变化变小)(注：不确定因素的极限变化变小≠不确定因素的绝对数值变小)；
而在一定的基准收益率下，临界点越低(注：临界点越低即不确定因素的极限变化越小)，说明该因素对项目效益
指标影响越大，项目对该因素就越敏感。
5.敏感性分析结果表述
1.敏感度系数与以百分率表示的临界点两者的正负号相反。
2.不确定因素为费用科目时，临界点为其增加的百分率(正数)；不确定因素为效益科目时，临界点为其降低
的百分率(负数)。
3.费用科目的敏感度系数为负数；效益科目的敏感度系数为正数。
4.临界点为正，表示允许该不确定因素升高的比率；临界点为负，表示允许该不确定因素降低的比率。
【注】1.基本方案的财务内部收益率为 15.3%。2.基准收益率为 12%。
图 12-1 敏感性分析图(会画)
二、盈亏平衡点的计算方法
BEP(生 产能 力利 用率 )=年 总固 定成 本／ (年 销售 收入 -年 总可 变成 本 -年 销售 税金 与附 加 )× 100%
(12-2)
BEP(产量)=年总固定成本／(单位产品价格-单位产品可变成本-单位产品销售税金与附加)=BEP(生产能力利
用率)×设计生产能力 (12-3)
BEP(产 品 售 价 )=(年 总 固 定 成本 ／ 设 计 生 产 能 力 )+单 位 产 品 可变 成 本 +单 位 产 品 销售 税 金 与 附 加
(12-4)
注：如采用含税价格，式(12-2)分母中应再减去年增值税；式(12-3)分母中应再减去单位产品增值税；式(12-4)
中应加上单位产品增值税。
注意：(1)盈亏平衡点应按项目达产年份的数据计算，不能按计算期内的平均值计算。(2)还款期间的第一个
达产年和还完借款以后的年份分别计算，分别给出最高的盈亏平衡点和最低的盈亏平衡点。
第三节 风险分析
风险分析程序：风险识别→风险估计→风险评价→对策研究。
二、风险识别
常用的风险识别方法包括⑴解析法、⑵风险结构分解法、⑶专家调查法、⑷故障树、⑸事件树、⑹问卷调查、
⑺情景分析法等。
专家调查法有很多，其中⑴头脑风暴法、⑵德尔菲法、⑶风险识别调查表、⑷风险对照检查表、⑸风险评价
表是最常用的几种方法。
三、风险估计
风险估计的方法包括风险概率估计方法(分为主观估计和客观估计)和风险影响估计方法(包括概率树分析、蒙
特卡洛模拟)两类。
(二)风险概率估计
1)期望值。期望值是风险变量的加权平均值。对于离散型风险变量，期望值为：
n
i
ii pxx
1
2)方差和标准差。方差和标准差都是描述风险变量偏离期望值程度的绝对指标。
对于离散变量，方差为 S
2。方差的平方根为标准差，计为 S。
3)离散系数。离散系数是描述风险变量偏离期望值的离散程度的相对指标，计为 ：
四、风险评价：单因素风险评价方法主要有⑴风险概率矩阵、⑵专家评价法等。
第四节 工程项目风险对策
二、主要风险对策
(一)风险回避：彻底规避风险的一种做法，即断绝风险的来源。
(二)风险减轻：把不利风险事件发生的可能性和(或)影响降低到可以接受的范围内。
(三)风险转移：转移风险是把风险管理的责任简单地推给他人，而并非消除风险。
(四)风险接受：将可能的风险损失留给项目业主自己承担。
三、风险下的项目决策
政府投资决策主要采用期望值决策准则。对于重大投资项目、关系弱势群体等特殊群体利益的项目或是处于
决策指标临界点的项目，可以采用累计概率水平准则。
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