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不确定性分析与风险分析《咨询分析与评价》总结资料

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不确定性分析与风险分析
不确定性分析主要方法是敏感性分析和盈亏平衡分析;
风险分析主要方法有概率树分析、蒙特卡洛模拟等。
第二节 敏感性分析与盈亏平衡分析
一、敏感性分析
4.计算敏感性分析指标
(1)敏感度系数
敏感度系数——是项目效益指标变化的百分率与不确定因素变化的百分率之比。
E>O,表示评价指标与不确定因素同方向变化;E<O,表示评价指标与不确定因素反方向变化。∣E∣较大者
敏感度系数高。
敏感度系数的计算结果,借此了解各不确定因素的相对影响程度,以选出敏感度较大的不确定因素。
(2)临界点
临界点——是指不确定因素的变化使项目由可行变为不可行的临界数值。当该不确定因素为费用科目时,为
其增加的百分率;当该不确定因素为效益科目时,为其降低的百分率。
临界点的高低与设定的基准收益率有关,对于同一个投资项目,随着设定基准收益率的提高,临界点就会变
低(即临界点表示的不确定因素的极限变化变小)(注:不确定因素的极限变化变小≠不确定因素的绝对数值变小);
而在一定的基准收益率下,临界点越低(注:临界点越低即不确定因素的极限变化越小),说明该因素对项目效益
指标影响越大,项目对该因素就越敏感。
5.敏感性分析结果表述
1.敏感度系数与以百分率表示的临界点两者的正负号相反。
2.不确定因素为费用科目时,临界点为其增加的百分率(正数);不确定因素为效益科目时,临界点为其降低
的百分率(负数)。
3.费用科目的敏感度系数为负数;效益科目的敏感度系数为正数。
4.临界点为正,表示允许该不确定因素升高的比率;临界点为负,表示允许该不确定因素降低的比率。
【注】1.基本方案的财务内部收益率为 15.3%。2.基准收益率为 12%。
图 12-1 敏感性分析图(会画)
二、盈亏平衡点的计算方法
BEP(生 产能 力利 用率 )=年 总固 定成 本/ (年 销售 收入 -年 总可 变成 本 -年 销售 税金 与附 加 )× 100%
(12-2)
BEP(产量)=年总固定成本/(单位产品价格-单位产品可变成本-单位产品销售税金与附加)=BEP(生产能力利
用率)×设计生产能力 (12-3)
BEP(产 品 售 价 )=(年 总 固 定 成本 / 设 计 生 产 能 力 )+单 位 产 品 可变 成 本 +单 位 产 品 销售 税 金 与 附 加
(12-4)
注:如采用含税价格,式(12-2)分母中应再减去年增值税;式(12-3)分母中应再减去单位产品增值税;式(12-4)
中应加上单位产品增值税。
注意:(1)盈亏平衡点应按项目达产年份的数据计算,不能按计算期内的平均值计算。(2)还款期间的第一个
达产年和还完借款以后的年份分别计算,分别给出最高的盈亏平衡点和最低的盈亏平衡点。
第三节 风险分析
风险分析程序:风险识别→风险估计→风险评价→对策研究。
二、风险识别
常用的风险识别方法包括⑴解析法、⑵风险结构分解法、⑶专家调查法、⑷故障树、⑸事件树、⑹问卷调查、
⑺情景分析法等。
专家调查法有很多,其中⑴头脑风暴法、⑵德尔菲法、⑶风险识别调查表、⑷风险对照检查表、⑸风险评价
表是最常用的几种方法。
三、风险估计
风险估计的方法包括风险概率估计方法(分为主观估计和客观估计)和风险影响估计方法(包括概率树分析、蒙
特卡洛模拟)两类。
(二)风险概率估计
1)期望值。期望值是风险变量的加权平均值。对于离散型风险变量,期望值为:
 
n
i
ii pxx
1
2)方差和标准差。方差和标准差都是描述风险变量偏离期望值程度的绝对指标。
对于离散变量,方差为 S
2。方差的平方根为标准差,计为 S。
3)离散系数。离散系数是描述风险变量偏离期望值的离散程度的相对指标,计为  :
四、风险评价:单因素风险评价方法主要有⑴风险概率矩阵、⑵专家评价法等。
第四节 工程项目风险对策
二、主要风险对策
(一)风险回避:彻底规避风险的一种做法,即断绝风险的来源。
(二)风险减轻:把不利风险事件发生的可能性和(或)影响降低到可以接受的范围内。
(三)风险转移:转移风险是把风险管理的责任简单地推给他人,而并非消除风险。
(四)风险接受:将可能的风险损失留给项目业主自己承担。
三、风险下的项目决策
政府投资决策主要采用期望值决策准则。对于重大投资项目、关系弱势群体等特殊群体利益的项目或是处于
决策指标临界点的项目,可以采用累计概率水平准则。

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